安宁*份钛矿景气,有望延续及未来新项目贡献

2022-08-05 13:21:16 文章来源:网络

22H1归母净利润同比降14%,维持“增持”评级安宁**份于8月3日发布半年报,H1实现营收10.8亿元,yoy-12%,归母净利6.6亿元,yoy-14%。其中Q2营收4.8亿元,同环比-19%/-25%,归母净利3亿元,同环比-25%/-15%,略低于我们业绩前瞻3.2亿元的预测。

考虑钛矿景气有望延续及未来新项目贡献,我们维持公司22-24年EPS为3.56/3.86/4.34元的预测,结合可比公司估值水平(22年Wind一致预期平均13倍PE),给予公司22年13xPE,目标价46.28元(前值42.72元,基于22年12xPE),维持“增持”评级。

H1钛**矿景气延续,钒钛铁**矿价格回落有所拖累受益于下游钛白粉产量增长、金属钛需求提升以及部分钛矿企业低开工等因素,H1铁**矿维持景气,公司均价yoy+11%至2481元/吨,虽销量yoy-9%至27.2万吨,营收仍yoy+0.5%至6.7亿元,能源成本上升等致板块毛利率同比-5.0pct至81.1%。钒钛铁**矿受疫情及地产等需求较弱影响,H1公司销售均价yoy-19%至566元/吨,销量yoy-10%至69.6万吨,营收yoy-27%至3.9亿元,板块毛利率同比-5.9pct至59.5%。H1综合毛利率同比-3.6pct至73%,销售/管理/研发/**务费用率同比-2.7/+0.9/+0.2/-1.2pct至0.1%/3.3%/2.8%/-2.6%。22H1末资产负债率仅14%,货币资金21亿元。

钛矿受益于供给优化等景气周期有望较长,钒钛铁**矿迎接新需求增长点据百川盈孚,8月2日钛**矿(攀46)报价2240元/吨,较年初+0.4%,仍处相对高位。短期看,22H2下游钛白粉仍有38万吨新产能投放,虽地产等需求仍低迷,但受益于原料跌价等因素,钛白粉价差仍维持1万元/吨以上水平,叠加钛材在航空航天和高端工业等领域应用渗透,均有望支撑钛矿需求,而钛矿供给端受全球勘探资本开支下降、高品位矿资源减少等因素,供给格局亦良好,景气周期或较长,公司钒钛磁铁矿资源禀赋优质充分受益。

钒钛铁**矿方面随着疫情缓和及经济政策有望发力,需求和价格景气或逐步改善,而钒液流电池领域的发展则有望成为未来钒消费的重要支撑点。

依托资源和产业链配套优势,积极延伸钛材料和新能源材料H1末公司在建工程余额1.2亿元,较年初+0.76亿元。据半年报,公司将积极延伸海绵钛和钛材业务,公司前期已公告拟规划投资100亿元建设6万吨能源级钛(合金)材料全产业链项目(分三期,各55/25/20亿元);同时另拟投资5亿元建设5万吨磷酸铁,进军新能源上游材料领域,我们认为公司基于资源禀赋条件,延伸下游领域有望具备产业链配套优势和成本优势,未来新项目实施有望贡献更多盈利增长点。

本文转自:盐阜大众报

本报讯 (记者 李倩) 为贯彻落实市政府《关于进一步帮助市场主体纾困解难稳定经济增长的二十条政策意见》,充分发挥住房公积金互助保障作用,支持缴存职工合理的住房消费需求,4月15日,我市对住房公积金相关政策进行了调整。新政实施3个月来,职工申请贷款笔数和金额均呈快速增长趋势,住房公积金支持效应逐步显现。

记者获悉,从新政实施起至7月14日,市住房公积金管理中心已发放公积金贷款3052笔,贷款金额11.93亿元,其中6月份发放贷款1259笔、4.98亿元,分别为今年新政实施前月均数的2.7倍和3.7倍,创单月公积金贷款发放额历史新高。

新政与百姓生活密切相关。贷款**高额由原来的个人20万元和家庭40万元提高到30万元和60万元,让贷款职工可以享受更多的低息贷款支持;**了第二次购房贷款,这意味着首次公积金贷款结清的缴存职工再次购房时,可以再次申请,满足改善**住房需求。此外,公积金贷款政策的保底贷款**由原来的个人8万元和家庭15万元提高到现在的10万元和20万元,这对缴存基数较低的员工而言,也是一大利好。

市住房公积金管理中心优化与建设**、盐城农商**等受托**合作机制,增加公积金贷款申请、受理服务点。自6月份以来,已有257笔、1.06亿元公积金贷款在委托**直接受理、发放。同时,市住房公积金管理中心进一步优化审核流程,公积金贷款做到当天受理,当天审批,3个工作日内发放到位。组合贷款放贷周期压缩至15个工作日。

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