三七互娱 《小小蚁国》出海业绩优秀,国内有*款潜质

2022-08-05 18:18:02 文章来源:网络

根据****出版署版号信息,公司旗下全资子公司投资的《小小蚁国》于8月1日获得版号,我们通过此款产品的海外数据判断,其有成为**款的可能,建议关注。

《小小蚁国》为公司参投公司产品,将在大陆上线《小小蚁国》是一款以蚂蚁为题材的COK-Like的SLG**,是公司持**24%的参投公司星合互娱产品,公司负责大陆地区发行。

IP:原创

题材:蚂蚁的拟人化。**还原了整个蚁**生态链,具备开荒、建造、运营等元素,游玩逻辑是蚂蚁社会的真实写照

**术风格:写实风,立绘全部采用3D动态图像的形式,现实还原度较高

玩法:COK-Like,即《列王的纷争》框架,属于SLG大类

研发团队:星合互娱(公司全资子公司安徽泰运持**24%),核心开发团队均来自海内外头部的4X-SLG项目,侧重4X原则中的exploit(开发-经营),符合该类**的侧重点

发行团队:公司将负责其在**大陆地区的代理

《小小蚁国》出海业绩优秀,国内有**款潜质《小小蚁国》海外上线约16个月,多次入围各类出海榜榜单,且保持强势。

从**来看,根据SensorTower数据,《小小蚁国》21年一季度陆续在各国上线,21年8月逐步进入**期,当月**环增73%,流水达1300万**元;根据GameLook和竞核数据,22年3月海外流水约保持在9000万元左右;截至22年3月,累计营收已经接近7000万**元。

从排名数据看,《小小蚁国》21年8月逐步进入**期后,获当月出海手游**榜第33名,增长榜第6名。开发商星合互娱受益于《小小蚁国》带来的营收增长,22年2月跻身**手游出海Top30,位列第24名。

从《小小蚁国》海外优异的历史业绩来看,我们判断其具备国内**款潜质。根据公司先前类似产品《叫我大掌柜》(同样有经营元素,同样为海外先行上线)的流水我们保守估计,《小小蚁国》首月流水或超5000万元,22年全年有望贡献营业**约1亿元,建议重点关注产品上线时间和表现。

投资建议

我们认为公司基本盘稳定,海外发行存在坚实的壁垒,《小小蚁国》具备**款潜质,预计公司22-24年营收分别为208/240/270亿,归母净利润分别为35.3/39.7/45.1亿,对应P/E分别为11.8/10.5/9.24倍,维持“买入”评级。

风险提示

版号政策低于预期的风险,如每年版号授予数量低于预期、版号品类限制低于预期;地缘政治带来出海业务风险,如**被整体下架;潜在**款产品失败的风险等。

6月15日,**殖板块持续强势,天马科技早盘再封板,傲农生物**6%,新五丰、唐人神、立华**份、回盛生物、正邦科技等跟**。

畜牧**殖ETF(516670)震荡走高**0.93%冲击三连阳,成交额近2200万元。资金持续涌入**殖板块,过去20个交易日中畜牧**殖ETF(516670)有16个交易日获资金净申购,净流率达55.77%。场外投资人可关注招商中证畜牧**殖ETF联接(A类:014414,C类:014415)。

国信证券指出,**户对下半年猪价的乐观态度会让下半年猪价反弹持续高度不及预期,2022年底行业现金有望进一步损耗,在猪价不及预期后**户信心或将改变,行业加快产能去化,猪周期迎来反转高光时刻。短期,猪价或迎季节**反弹,会弱化产能去化逻辑。

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